2) Pro e Contro degli ETN

Negli ultimi anni, gli ETN sono diventati sempre più noti al grande pubblico soprattutto grazie alla loro flessibilità d’utilizzo nella replica delle criptovalute; ma la vera domanda è: conviene davvero investire i tuoi risparmi in un ETN? Vediamo, quindi, quali sono i vantaggi e gli svantaggi degli Exchange Traded Notes.

PRO (vantaggi):

• Semplicità d’utilizzo: La detenzione fisica e sicura di criptovalute per un investitore retail può essere un processo piuttosto complesso, infatti, richiede la presenza di dispositivi fisici o software per la detenzione esclusiva dell’asset da parte del proprietario. Non è quindi da sottovalutare la difficoltà tecnica nell’utilizzo dell’infrastruttura su cui girano tutte le criptovalute in tuo possesso, la blockchain. Di fatti, un utilizzo errato di questo strumento può portare anche alla perdita completa dei fondi investiti per un errore umano. Se non sei troppo “ferrato” nel mondo dell’informatica, gli ETN ti semplificano di molto la vita;
• Compensazione delle minusvalenze: Uno dei principali vantaggi da non sottovalutare degli ETN è sicuramente quello di poter recuperare le minusvalenze fiscali realizzate dall’investitore durante gli anni precedenti. Non tutti gli strumenti finanziari ti danno questa possibilità;
• Alta disponibilità: Gli ETN sono strumenti finanziari altamente reperibili e scambiabili nei mercati, infatti, tali prodotti sono facilmente acquistabili nelle principali borse di tutto il mondo.

CONTRO (svantaggi):

• Struttura dell’ETN: Tale strumento, essendo un titolo di debito senza scadenza, per sua natura intrinseca non paga una cedola periodica a differenza degli ETF. In effetti, essendo proprietario di una criptovaluta fisica, in teoria sarebbe possibili utilizzarla per generare nuove rendite, ad esempio tramite lo staking di crypto, tuttavia, l’ETN non dà questa opportunità dato che non siamo noi fisicamente i possessori del sottostante in cui investiamo, ma l’emittente dell’ETN. Quindi, guadagnare dei soldi prestando le proprie criptovalute non è possibile con gli ETN. La modalità di guadagno tramite ETN è quella di fare trading con le stesse;
• Esposizione al rischio emittente: A differenze degli ETF in cui il patrimonio investito è separato rispetto a quello del gestore, permettendo un recupero totale dei propri soldi investiti anche in caso di fallimento dell’emittente; con l’ETN non avviene questa netta separazione tra capitale proprio del gestore e capitale investito dai trader. Questo aspetto aumenta i rischi di perdita dell’ammontare investito in caso di fallimento dell’emittente del prodotto finanziario.

Dunque, chi può beneficiare dall’utilizzo di un ETN? Colui che non ha particolare dimestichezza con il mondo informatico e della blockchain e che potrebbe trovare delle difficoltà con l’acquisto e la detenzione delle crypto; oltre che a colui il quale vuole acquistare bitcoin solo per obiettivi di speculazione di medio-breve termine e che quindi non ha intenzione di holdare bitcoin per molti anni. In effetti, l’ETN dà la possibilità di essere scambiato nei mercati finanziari molto facilmente e soprattutto velocemente senza particolari complicanze a differenza del bitcoin fisico, un po’ come avviene per l’oro fisco.